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下游纱线需求疲弱 郑棉易跌难涨

信息来源:shaxian.biz  时间:2018-12-23  浏览次数:85

  受中美贸易摩擦影响,行业普遍预期下游纺织服装出口将受阻,市场悲观情绪较浓,郑棉振荡下行。目前,国内新棉采摘销售进度明显低于去年同期,商业和工业库存均处于相对高位,棉纱需求相对疲弱,郑棉承压下行。

  新棉采摘进度低于去年同期

  据国家棉花市场监测系统数据显示,截至10月19日,全国新棉采摘进度为59.8%,同比下降5.2个百分点,较过去四年均值降低4.0个百分点,其中新疆棉花采摘进度为59.0%。全国交售率为62.3%,同比下降14.6个百分点,较过去四年均值降低8.7个百分点,其中新疆交售率为67.2%。

  截至10月19日,全国累计交售籽棉折皮棉243.1万吨,同比减少58.0万吨,较过去四年均值减少27.2万吨,其中新疆交售籽棉折皮棉207.7万吨。累计加工皮棉104.6万吨,同比减少20.9万吨,较过去四年均值减少17.1万吨,其中新疆加工皮棉89.7万吨。累计销售皮棉10.9万吨,同比增多1.6万吨,较过去四年均值减少12.3万吨,其中新疆销售皮棉8.3万吨。

  商业工业库存较高

  截至9月底,棉花商业库存高达166.6万吨,同比增加56.7%,创近六年新高;环比增加2.4%。另据国家棉花市场监测系统的抽样调查数据显示,10月初,被抽样调查企业棉花平均库存使用天数约为39.7天,环比增加3.6天,同比减少1.7天。推算全国棉花工业库存约为92.2万吨,环比上升10%,同比提高3.4%。

  截至10月23日,交易所仓单数量为9232张,较8月31日11428张的历史最高位有所下降,但仍处于历史相对高位,压制郑棉价格。

  下游纱线需求疲弱

  近期,受一系列宏观不利因素影响,国内棉纱市场持续清淡,新订单多被压价,纯棉纱价格继续下跌;外纱需求疲弱态势未变,降价抛售持续。据国家棉花市场监测系统数据显示,10月初被抽样调查企业纱产销率为94.9%,较上月下降3.0个百分点,同比减少5.0个百分点,比近三年同期平均水低4.0个百分点。库存为18.5天销售量,环比上涨3.5天,同比增多2.3天,比近三年同期平均水高3.1天。棉布产销率为97.9%,环比下降3.3个百分点,同比增长1.9个百分点,比近三年同期平均水低0.8个百分点。库存为35.8天销售量,环比上涨2.1天,同比减少5.8天,比近三年同期平均水减少2.3天。

  综上所述,进入2018/2019年度后,短期内棉花供应充足,库存高企。受中美贸易摩擦影响,下游消费疲软,郑棉承压明显,价格易跌难涨。技术上看,郑棉主力合约成交量和持仓量偏低,交投偏淡。MACD有金叉趋势,郑棉或止跌企稳。

  (作者单位:前海期货

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